B GIÁO D C ÀO T O
TR

NGă

I H CăTH NGăLONG
---o0o---

KHịAăLU N T T NGHI P
TÀI:

ÁNHăGIÁăHI U QU S D NG
V NăL Uă
NG CỌNGăTYăC PH N
C Uă1ăTH NGăLONG

SINHăVIểNăTH C HI N :ă NG TH THÚYăNG C
MÃăSINHăVIểN
: A17335
CHUYểNăNGÀNH
:ăTÀIăCHệNH

HÀăN I ậ 2014


B GIÁO D C ÀO T O
TR

NGă

I H CăTH NGăLONG

trong vi c cung c p s li u và thông tin th c t đ ch ng minh cho các k t lu n trong
khóa lu n c a em.
Vì gi i h n ki n th c và kh n ng l p lu n c a b n thân còn nhi u h n ch nên
bài lu n v n không tránh kh i thi u xót. Em kính mong s thông c m c ng nh mong
nh n đ c s góp ý, b sung c a các th y cô và Công ty đ đ tài c a em đ c đ y đ
và hoàn thi n h n.
Hà N i, ngày 24 tháng 3 n m 2014
Sinh viên th c hi n

ng Th Thúy Ng c


L IăCAMă OAN
Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n
có s h tr t giáo viên h
c u c a ng

ng d n và không sao chép các công trình nghiên

i khác. Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có

ngu n g c và đ

c trích d n rõ ràng.

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!
Sinh viên
ng Th ThúyăNg c

Thang Long University Library

NG 2. TH C TR NG S D NGăVÀăHI U QU S D NG V N L U
NG C AăCỌNGăTYăC PH N C Uă1ăTH NGăLONG .................................16
2.1ăQuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătri năcôngăty C ph n C uă1ăTh ngăLong .......16
2.1.1 Gi i thi u chung v công ty C ph n C u 1 Th ng Long .................................16
2.1.2 C c u t ch c c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long .................................16
2.1.3 Ngành ngh kinh doanh c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long ..................18
2.1.4

c thù ngành ngh c a công ty ........................................................................19

2.2 Th c tr ng s d ngăvƠăhi u qu s d ng v n l uăđ ng c aăcôngătyăC ph n
C uă1ăTh ngăLongăgiaiăđo n 2010-2012 ....................................................................20
2.2.1 Khát quát tình hình tài chính c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long ..........20
2.2.1.1 Tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty ......................................20
2.2.1.2 ánh giá chung v tình hình Tài s n – Ngu n v n c a công ty .......................21
2.2.2 Khái quát c c u v n l u đ ng ...........................................................................26
2.2.2.1 K t c u TSL ....................................................................................................26
2.2.2.2 C c u v n l u đ ng theo vai trò c a v n l u đ ng trong quá trình s n xu t
kinh doanh .....................................................................................................................28


2.2.3 Phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty C ph n C u 1 Th ng
Long............................................................................................................................... 32
2.2.3.1 ánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng theo ph

ng pháp phân tích t l ...32

2.2.3.2 ánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng theo ph

ng pháp Dupont ..............39



DANH M C VI T T T
KỦăhi u vi t t t

Tênăđ yăđ

DT

Doanh thu

LN

L i nhu n

HTK

Hàng t n kho

TNDN

Thu nh p doanh nghi p

TS

Tài s n

TSL

Tài s n l u đ ng

2011, 2012 .....................................................................................................................33
B ng 2.7 S vòng quay và k luân chuy n VL c a công ty C Ph n C u 1 Th ng
Long qua các n m 2010, 2011, 2012 .............................................................................33
B ng 2.8 H s đ m nhi m VL c a công ty C Ph n C u 1 Th ng Long qua các n m
2010, 2011, 2012 ...........................................................................................................35
B ng 2.9 S c s n xu t c a VL

c a công ty C ph n c u 1 Th ng Long qua các n m

2010, 2011, 2012 ...........................................................................................................36
B ng 2.10 S c sinh l i c a VL c a công ty C Ph n C u 1 Th ng Long qua các n m
2010, 2011, 2012 ...........................................................................................................37
B ng 2.11 Kh n ng thanh toán hi n th i c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long qua
các n m 2010, 2011, 2012 ............................................................................................. 38
B ng 2.12 Kh n ng thanh toán nhanh c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long qua các
n m 2010, 2011, 2012 ...................................................................................................39
B ng 2.13 T su t l i nhu n trên v n ch s h u c a công ty C ph n C u 1 Th ng
Long qua các n m 2010, 2011, 2012 .............................................................................40
B ng 2.14 Tính ROE b ng công th c Dupont d ng m r ng c a công ty C ph n C u
1 Th ng Long qua các n m 2010, 2011, 2012 .............................................................. 41
B ng 3.1 K ho ch v các ch tiêu kinh t c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long
trong 3 n m 2013, 2014 và 2015 ...................................................................................46

Thang Long University Library


L IM

U



ng 3: M t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i

công ty C ph n C u 1 Th ng Long
Hà N i, ngày 24 tháng 3 n m 2014
Sinh viên th c hi n

ng Th ThúyăNg c


CH

NGă1.ăT NGăQUANăNGHIểNăC U V V N L Uă
NG VÀăHI U
QU S D NG V N L Uă
NG TRONG DOANH NGHI P

1.1 T ngăquanălỦăthuy t
1.1.1 V n l u đ ng
1.1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng
V n l u đ ng là m t b ph n c a v n kinh doanh ng ra đ hình thành nên tài
s n l u đ ng nh m đ m bào cho quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c
di n ra th

ng xuyên, liên t c.

Ngày nay, có r t nhi u các phát bi u khác nhau v khái ni m v n l u đ ng.
Song, ta có th hi u đ n gi n r ng: “V n l u đ ng là bi u hi n b ng ti n c a tài s n
l u đ ng”. [1,tr.181]
ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p c n ph i có 3 y u



bi u hi n b ng ti n c a TSL

nên đ c đi m v n đ ng c a v n l u đ ng luôn ch u s

chi ph i b i nh ng đ c đi m c a tài s n l u đ ng. Trong quá trình s n xu t kinh doanh
v n l u đ ng không ng ng v n đ ng qua các giai đo n c a chu k s n xu t kinh
doanh: d tr s n xu t, s n xu t và l u thông. Quá trình này đ c di n ra liên t c và
th ng xuyên l p l i theo chu k và đ c g i là quá trình tu n hoàn, chu chuy n c a
v n l u đ ng. Qua m i giai đo n c a chu k s n xu t kinh doanh, v n l u đ ng l i
thay đ i hình thái bi u hi n: t hình thái v n ti n t ban đ u chuy n sang hình thái v n
v t t hàng hoá d tr và v n s n xu t, r i cu i cùng l i tr v hình thái v n ti n t .
Quá trình s n xu t kinh doanh di n ra liên t c, không ng ng, cho nên v n l u đ ng
c ng tu n hoàn không ng ng có tính ch t chu k t o thành s chu chuy n c a v n l u
đ ng. T

ng ng v i m t chu k s n xu t kinh doanh thì v n l u đ ng c ng hoàn

thành m t vòng chu chuy n. S tu n hoàn c a v n l u đ ng đ c chia thành ba giai
đo n. Tr c tiên là v n l u đ ng d i hình thái ti n t đ c dùng đ mua s m nguyên
li u, v t li u đ d tr cho s n xu t. Sau đó doanh nghi p ti n hành s n xu t ra s n
ph m, các v t t d tr đ c đ a d n vào s n xu t đ t o ra s n ph m. Cu i cùng,
doanh nghi p ti n hành tiêu th s n ph m thu đ c ti n v . Và nh v y, v n l u đ ng
đã t hình thái ti n t chuy n sang v n s n ph m d dang sau đó là v n thành ph m và
cu i cùng l i tr v đi m xu t phát c a vòng tu n hoàn v n là hình thái ti n t . Ta có
th so sánh l ng ti n t
giai đo n đ u và giai đo n cu i đ xem xét doanh nghi p có
kinh doanh thành công hay không. N u l ng ti n t
giai đo n cu i l n h n giai


ng ti n nh t đ nh, đó chính là v n l u đ ng.

- V n l u đ ng còn đ m b o cho quá trình tái s n xu t c a doanh nghi p đ c
ti n hành th ng xuyên, liên t c. V n l u đ ng còn là công c ph n ánh đánh giá quá
trình mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p.
- V n l u đ ng có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p.
Trong n n kinh t th tr ng doanh nghi p hoàn toàn t ch trong vi c s d ng v n
nên khi mu n m r ng quy mô c a doanh nghi p ph i huy đ ng m t l ng v n nh t
đ nh đ đ u t ít nh t là đ đ d tr v t t hàng hóa. V n l u đ ng còn giúp cho
doanh nghi p ch p đ c th i c kinh doanh và t o l i th c nh tranh cho doanh
nghi p.
- V n l u đ ng là b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n ph m do đ c
đi m luân chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m. Giá tr c a hàng hóa bán ra
đ c tính toán trên c s bù đ p đ c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i
nhu n. Do đó, v n l u đ ng đóng vai trò quy t đ nh trong vi c tính giá c hàng hóa
bán ra.
1.1.1.3 Phân lo i v n l u đ ng
qu n lý, s d ng v n l u đ ng có hi u qu c n ph i phân lo i v n l u đ ng
c a doanh nghi p theo các tiêu th c khác nhau phù h p v i yêu c u qu n lý.
Theoăcácăhìnhătháiăbi u hi n
- Ti n và các tài s n t

ng đ

ng ti n

+ V n b ng ti n
+ Các tài s n t


xu t – l u thông khi mà gi a các giai đo n này các ho t đ ng không ph i lúc nào c ng
đ c di n ra đ ng b . Hàng t n kho mang l i cho b ph n s n xu t và b ph n
marketing c a m t doanh nghi p s linh ho t trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh
l a ch n th i đi m mua nguyên v t li u, l p k ho ch s n xu t và tiêu th . Ngoài ra
hàng t n kho giúp cho doanh nghi p t b o v tr c nh ng bi n đ ng c ng nh s
không ch c ch n v nhu c u đ i v i các s n ph m c a doanh nghi p.
- TSL khác
+ T m ng
+ Chi phí tr tr

c

+ Chi phí ch k t chuy n
+ Các kho n th ch p, ký qu , ký c

c ng n h n

Theo vaiătròăc a v năl uăđ ngătrongăquáătrìnhăs n xu t kinh doanh
Theo cách phân lo i này v n l u đ ng c a doanh nghi p đ

c phân thành 3 lo i:

- V n l u đ ng trong khâu d tr : Lo i v n này c n thi t đ đ m b o s n xu t
c a doanh nghi p đ

c ti n hành liên t c, bao g m các kho n v n sau:

+ V n nguyên v t li u chính: Là giá tr các lo i v t t dùng d tr s n xu t mà
khi tham gia vào s n xu t chúng c u thành th c th c a s n ph m.
+ V n v t li u ph : Là giá tr các lo i v t t d tr dùng trong s n xu t. Các lo i

b o đ m cho tiêu th th ng xuyên, đ u đ n theo nhu c u c a khách hàng, bao g m
các kho n v n:
+ V n thành ph m: Là giá tr nh ng s n ph m đã đ
chu n k thu t và đã đ

c s n xu t xong, đ t tiêu

c nh p kho.

+ V n b ng ti n: Bao g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng và ti n đang
chuy n. Ti n là m t lo i tài s n c a doanh nghi p mà có th d dàng chuy n đ i thành
các lo i tài s n khác ho c đ tr n . Do v y, trong ho t đ ng kinh doanh đòi h i m i
doanh nghi p ph i có m t l ng ti n nh t đ nh.
+ Các kho n đ u t ng n h n:
u t ch ng khoán ng n h n, cho vay ng n
h n… ây là nh ng kho n đ u t nh m m t m t đ m b o kh n ng thanh toán (do tính
thanh kho n c a các tài s n tài chính ng n h n đ c đ u t ), m t khác t n d ng kh
n ng sinh l i c a các tài s n tài chính ng n h n nh m nâng cao hi u qu s d ng v n
l u đ ng.
+ Các kho n v n trong thanh toán: các kho n ph i thu, các kho n t m ng… Ch
y u trong kho n m c v n này là các kho n ph i thu c a khách hàng, th hi n s ti n
mà khách hàng n doanh nghi p phát sinh trong quá trình bán hàng hoá, d ch v d i
hình th c bán tr c, tr sau. Kho n m c v n này liên quan ch t ch đ n chính sách tín
d ng th ng m i c a doanh nghi p, m t trong nh ng chi n l c quan tr ng c a doanh
nghi p trong n n kinh t th tr ng. Ngoài ra, trong m t s tr ng h p mua s m v t t ,
5

Thang Long University Library



ngân hàng th ng m i ho c các t ch c tài chính khác; v n thông qua phát hành trái
phi u.
+ Ngu n v n trong thanh toán:

ó là các kho n n khách hàng, doanh nghi p

khác trong quá trình thanh toán.
1.1.2 Hi u qu s d ng v n l u đ ng
1.1.2.1 Khái ni m
Hi u qu là m t khái ni m luôn đ c đ c p trong n n kinh t : các doanh nghi p
luôn h ng t i hi u qu kinh t ; chính ph n l c đ t hi u qu kinh t -xã h i. Theo
ngh a chung nh t, hi u qu là m t khái ni m ph n ánh trình đ s d ng các y u t c n
thi t đ tham gia vào m t ho t đ ng nào đó v i nh ng m c đích xác đ nh do con ng
đ t ra.

i

Có r t nhi u cách ti p c n khác nhau v khái ni m hi u qu s d ng v n l u
đ ng nh sau:

6


- Hi u qu s d ng v n l u đ ng là k t qu thu đ

c sau khi đ y nhanh t c đ

luân chuy n v n l u đ ng qua các giai đo n c a quá trình s n xu t. T c đ này càng
cao ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng càng l n và ng


d ng các ngu n nhân tài v t l c c a doanh nghi p đ đ t đ

c k t qu cao nh t trong

quá trình s n xu t kinh doanh v i chi phí b ra th p nh t.” [2,tr.98]
T nh ng cách ti p c n khác nhau v khái ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng
k t h p v i khái ni m hi u qu s d ng v n kinh doanh nói chung nh trên, t ng t ,
ta có th rút ra khái ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng nh sau: “Hi u qu s d ng
v n l u đ ng là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ khai thác, s d ng ngu n v n
l u đ ng c a doanh nghi p vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m m c đích sinh
l i t i đa v i chi phí v n l u đ ng là th p nh t”.
1.1.2.2 Ý ngh a c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng
i u ki n đ doanh nghi p t n t i và phát tri n trong s c nh tranh kh c li t c a
n n kinh t là ph i s d ng v n kinh doanh nói chung, v n l u đ ng nói riêng sao cho
có hi u qu . S d ng v n l u đ ng có hi u qu là ph i b o toàn và không ng ng phát
tri n v n l u đ ng, t c là ph i t o ra s c sinh l i c a đ ng v n ngày càng cao.
Nh v y, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t c là ph i s d ng và tìm các
bi n pháp làm sao cho chi phí v n l u đ ng cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh là ít
nh t mà đem l i hi u qu cao nh t.
7

Thang Long University Library


Nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng là đi u ki n c b n đ có đ

cm t

ngu n v n l u đ ng m nh, có th đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ



Qua vi c tham kh o sách, báo c ng nh r t nhi u các khóa lu n cùng đ tài, ta
nh n th y có r t nhi u ch tiêu đ đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng, nh ng có
th đ a ra m t s các ch tiêu chính nh sau:
- S vòng quay v n l u đ ng: Cho bi t trong m t k v n l u đ ng quay đ c
m y vòng n u vòng quay l n h n (so v i t c đ quay trung bình c a ngành) ch ng t
hi u qu s d ng v n l u đ ng cao.
Doanh thu thu n

S vòng quay v n l u đ ng =

VL bình quân

Nh v y, ta có th th y, s vòng quay v n l u đ ng s t ng khi Doanh thu thu n
t ng ho c l ng VL bình quân mà doanh nghi p s d ng gi m, hay khi c Doanh thu
thu n và VL bình quân đ u t ng nh ng Doanh thu thu n có t c đ t ng l n h n,
8


ho c Doanh thu thu n và VL

bình quân cùng gi m nh ng VL

bình quân gi m

nhanh h n.
- K luân chuy n VL : ây là s ngày c n thi t đ v n l u đ ng quay đ
vòng. Th i gian quay càng nh thì t c đ luân chuy n càng l n.

cm t


c l i.
S c s n xu t c a VL =

Giá tr t ng s n l

ng

VL bình quân

Ta th y đ c, s c s n xu t c a VL s t ng khi Giá tr t ng s n l ng t ng (có
ngh a t ng s n l ng s n xu t trong k đã tiêu th ho c ch a tiêu th t ng) ho c VL
bình quân s d ng đ s n xu t ra s n ph m gi m, hay khi c Doanh thu thu n và VL
bình quân đ u t ng nh ng Doanh thu thu n t ng v i t c đ nhanh h n.
- S c sinh l i c a VL : M t đ ng v n làm ra bao nhiêu đ ng l i nhu n.
S c sinh l i c a VL =
T đây suy ra m t đ ng v n làm ra đ

L i nhu n tr

c thu

VL bình quân
c càng nhi u l i nhu n càng t t, có ngh a,

s c sinh l i c a VL càng cao càng t t. S c sinh l i c a VL t ng khi L i nhu n
tr c thu t ng ho c VL bình quân s d ng trong k gi m, hay khi c L i nhu n
tr c thu và VL bình quân đ u t ng nh ng L i nhu n tr c thu t ng nhanh h n.
9


Kh n ng thanh toán nhanh =

(T ng TSL – HTK)
N ng n h n

Nhìn vào công th c ta th y, Kh n ng thanh toán nhanh s t ng khi T ng TSL
t ng, ho c HTK gi m ho c N ng n h n gi m hay khi T ng TSL , HTK và N ng n
h n đ u t ng nh ng N ng n h n t ng ch m h n.
ánhăgiáăhi u qu s d ng v n l uăđ ng theoăph

ngăpháp Dupont

Khi xem xét hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p ph i s d ng đ n h th ng
nhi u ch tiêu, nh m đánh giá hi u qu kinh doanh m t cách toàn di n. Tuy nhiên,
trong h th ng các ch tiêu thì “T su t l i nhu n trên v n ch s h u - ROE” là ch
tiêu quan tr ng nh t trong phân tích hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p,
nó ph n ánh hi u qu kinh doanh cu i cùng c a doanh nghi p.

ây chính là m c đích

nâng cao hi u qu s d ng s v n c a các ch s h u.
T s ROE đo l
Ch s này là th
nhiêu đ ng l i.

ng kh n ng sinh l i trên m i đ ng v n c a c đông th

ng.

c đo chính xác đ đánh giá m t đ ng v n b ra và tích l y t o ra bao


c tri n khai d

ROE =

i d ng c b n nh sau:

L i nhu n sau
thu
Doanh thu
thu n

Doanh thu thu n
x

T ng v n kinh doanh
bình quân

x

T ng v n kinh doanh
bình quân
V n ch s h u bình
quân

Hay
ROE =

T su t l i nhu n sau thu
trên doanh thu

- Ba là, doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách nâng cao
đòn b y tài chính hay nói cách khác là vay n thêm v n đ đ u t . N u m c l i
nhu n/t ng tài s n c a doanh nghi p cao h n m c lãi su t cho vay thì vi c vay ti n đ
đ u t c a doanh nghi p là hi u qu .
Khi áp d ng công th c Dupont vào phân tích, có th ti n hành so sánh ch tiêu
ROE c a doanh nghi p qua các n m. Sau đó phân tích xem s t ng tr ng ho c t t
gi m c a ch s này qua các n m b t ngu n t nguyên nhân nào, t đó đ a ra nh n
đ nh và d đoán xu h ng c a ROE trong các n m sau. N u s gia t ng ROE đ n t
vi c gia t ng t su t l i nhu n trên doanh thu ho c vòng quay t ng tài s n thì đây là
m t d u hi u tích c c. Tuy nhiên đ phân tích sâu h n có th tri n khai ROE d i
d ng th c m r ng b ng cách ti p t c khai tri n ch tiêu l i nhu n sau thu và t ng
v n kinh doanh bình quân t d ng th c c b n.
Dupont đ

c tri n khai d

L i nhu n t ho t
đ ng kinh doanh

ROE =

i d ng m r ng:

x

Doanh thu thu n

c

L i nhu n t ho t

quân

x

1–H s n

Hay
ROE =

x

T su t l i nhu n
kinh doanh trên
doanh thu
H s
đ ut
tài s n
ng n
h n

x

nh h ng t các l i
nhu n khác

x

nh h ng c a thu thu
nh p doanh nghi p


thu trên doanh thu thông qua vi c xem xét nh h ng t các kho n l i nhu n khác
ngoài kho n l i nhu n đ n t ho t đ ng kinh doanh chính c a doanh nghi p và nh
12


h

ng c a thu thu nh p doanh nghi p. Nhìn vào ch tiêu này s đánh giá đ

cm c

t ng t su t l i nhu n sau thu c a doanh nghi p đ n t đâu.
1.2 T ng quan th c ti n
Thông qua vi c nghiên c u, tìm hi u các khóa lu n, lu n v n t t nghi p đ i h c,
cao h c t nhi u ngu n khác nhau nh trên m ng internet và th vi n tr ng đ i h c,
ta có th d dàng nh n th y, đ tài “ ánh giá hi u qu s d ng v n” luôn là m t trong
nh ng đ tài đ c nhi u ng i l a ch n đ nghiên c u. Có r t nhi u b n nghiên c u
v đ tài này c a các công ty thu c nhi u l nh v c khác nhau nên ta có th tìm đ c và
tham kh o m t cách khá d dàng.
tài “ ánh giá hi u qu s d ng v n” đ c nhi u
ng i l a ch n đ phân tích là b i v n có ý ngh a h t s c quan tr ng v i m i m t
doanh nghi p, có vai trò quy t đ nh đ i v i quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
Vi c phân tích hi u qu s d ng v n nh m đánh giá trình đ s d ng v n c a doanh
nghi p đ đ t đ c k t qu cao nh t v i chi phí th p nh t. V n đ nâng cao hi u qu
s d ng v n là m c tiêu trung gian t t y u đ các doanh nghi p có th đ t đ c m c
tiêu cu i cùng là t i đa hóa l i nhu n hay nói cách khác là t i đa hóa giá tr doanh
nghi p.
C n c vào ph ng th c luân chuy n, v n đ c chia ra làm hai lo i: v n c đ nh
và v n l u đ ng. Qua vi c đ c và tham kh o các b n nghiên c u cùng đ tài, ta nh n
th y r ng có r t nhi u nghiên c u đánh giá hi u qu s d ng v n kinh doanh c a m t

ph ng pháp so sánh, ph ng pháp cân đ i, ph ng pháp phân tích t l , ph ng pháp
Dupont.
- Ph ng pháp so sánh: So sánh là ph ng pháp đ c s d ng ph bi n trong
phân tích đ xác đ nh xu h ng, m c đ bi n đ ng c a ch tiêu phân tích. Vì v y đ
ti n hành so sánh ph i gi i quy t nh ng v n đ c b n, c n ph i đ m b o các đi u ki n
đ ng b đ có th so sánh đ c các ch tiêu tài chính. Nh s th ng nh t v không
gian, th i gian, n i dung, tính ch t và đ n v tính toán.
ng th i theo m c đích phân
tích mà xác đ nh g c so sánh. Ta có th b t g p các b n nghiên c u s d ng ph ng
pháp này b ng cách so sánh các s li u c a hai ho c nhi u h n các doanh nghi p cùng
ngành đ tìm ra u đi m và nh
pháp c i ti n cho công ty.
- Ph

c đi m c a m i doanh nghi p, t đó rút ra nh ng gi i

ng pháp cân đ i: Là ph

ng pháp mô t và phân tích các hi n t

ng kinh

t mà gi a chúng t n t i m i quan h cân b ng ho c ph i t n t i s cân b ng. Ph ng
pháp cân đ i th ng k t h p v i ph ng pháp so sánh đ giúp ng i phân tích có
đ c đánh giá toàn di n v tình hình tài chính. Ph ng pháp cân đ i là c s s cân
b ng v l ng gi a t ng s tài s n và t ng s ngu n v n, gi a ngu n thu, huy đ ng và
tình hình s d ng các lo i tài s n trong doanh nghi p. Do đó s cân b ng v l ng d n
đ n s cân b ng v s c bi n đ ng v l
- Ph


c chia tách.

1.3 K t lu n
có th làm m t nghiên c u t t v đ tài “ ánh giá hi u qu s d ng v n l u
đ ng” c a m t công ty, ta c n ph i tìm hi u thông tin doanh nghi p, có đ c các s
li u c a công ty đó nh B ng báo cáo k t qu kinh doanh, B ng cân đ i k toán ...
trong ít nh t kho ng 3 n m g n đây. Vi c hi u rõ các khái ni m c b n trong phân
tích tài chính, đánh giá, nâng cao hi u qu s d ng v n c ng r t quan tr ng. Các lý
thuy t đã đ c trình bày trong ph n t ng quan lý thuy t là m t công c t t có th s
d ng cho vi c đi vào phân tích chi ti t ph n ti p theo. Tuy r ng có r t nhi u ph ng
pháp khác nhau và h u h t các b n nghiên c u cùng đ tài đ u s d ng ph ng pháp
truy n th ng là phân tích t l . Nh ng đ có s nhìn nh n chi ti t h n, b n nghiên c u
“ ánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long” s
l a ch n k t h p hai ph

ng pháp là phân tích t l và mô hình Dupont..

D a vào các công th c, lý thuy t c a hai ph ng pháp trên, ch ng hai c a b n
nghiên c u s áp d ng vào các s li u th c tr ng c a công ty C ph n C u 1 Th ng
Long trong 3 n m 2010-2012 đ phân tích, đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng đ
t đó tìm ra nguyên nhân, gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng cho công
ty.

15

Thang Long University Library


CH


thành l p tháng 6 n m 1983 trên c s h p nh t hai đ n v là công ty đ i tu c u 1 và
công ty công trình 108. Ngày 15/12/2005, công ty c u 1 Th ng Long đ c sát nh p
nguyên tr ng vào làm đ n v thành viên viên h ch toán ph thu c T ng Công ty Xây
d ng Th ng Long. Ngày 18/06/2010 công ty C u 1 Th ng Long chuy n đ i thành
Công ty trách nhi m h u h n m t thành viên C u 1 Th ng Long. Ngày 06/09/2013
Công ty trách nhi m h u h n m t thành viên m t thành viên C u 1 Th ng Long ti n
hành đ i h i c đông thành l p Công ty c ph n C u 1 Th ng Long. T đó đ n nay,
công ty chính th c tr thành Công ty C ph n C u 1 Th ng Long.
2.1.2 C c u t ch c c a công ty C ph n C u 1 Th ng Long
Là m t công ty c ph n, công ty C ph n C u 1 Th ng Long c ng có c c u t
ch c t ng t các doanh nghi p c ph n khác. S đ d i đây cho ta th y c c u t
ch c c a công ty đ c phân chia ra thành các phòng ban r t rõ ràng, m i phòng ban
trong công ty có ch c n ng, nhi m v nh t đ nh. Bên c nh đó s k t h p ch t ch gi a
các phòng ban đã t o nên m t kh i v ng ch c trong toàn công ty và giúp các phòng
ban th c hi n t t nhi m v c a mình.

16