B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:
VNăLUăNGăVẨăCỄCăGIIăPHỄPăNỂNGăCAOăHIUăQUă
SăDNGăVNăLUăNGăTIăCỌNGăTYăCăPHN
XUTăNHPăKHUăETOP SINHăVIểNăTHCăHIN :ăNGUYNăMăHNH
MÃ SINH VIÊN : A16363
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH


Sinhăviênăthcăhin :ăNguyn MăHnh
Mã sinh viên : A16363
Chuyên ngành : Tài chính

HẨăNIăậ 2014
Thang Long University LibraryLIăCMăN
Trong sut quá trình hc tâp và hoàn thành khóa lun này, em đư nhn đc s
giúp đ quý báu ca các thy cô, các anh ch và các bn. Vi lòng kính trng và bit
n sâu sc, em xin đc bày t li cm n chân thành ti: Thy giáo TS. Trn ình
Toàn, ngi đư tn tình giúp đ em trong sut thi gian hoàn thành khóa lun. ng
thi, em cng xin chân thành cm n các thy cô giáo trong B môn Kinh t cùng các
cán b và nhân viên ca phòng Tài chính K toán ca Công ty C phn xut nhp khu
ETOP đư cho em c hi làm vic vi công ty đ hoàn thành tt bài khóa luân ca em.
Em xin chân thành cm n.
Hà Ni, ngày 25 tháng 3 nm 2014
Sinh viên
Nguyn M Hnh LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h

1.1.3.8. Thi gian mt vòng quay các khon thu 10

1.1.4. Các nhân t nh hng đn vic qun lý và hiu qu s ếng VL……… 10
1.1.4.1 Các nhân t khách quan 10
1.1.4.2. Nhân t ch quan 11
1.2.ăTngăquanăthcătinăvănghiênăcuăvnăluăđng 12
1.2.1. Thc tin v nghiên cu vn lu đng 12

1.2.2.ăNhnăđnhăcáănhânăvăthiuăsótăcaănhngăbàiăthamăkho 13
1.3.ăKtălun 14

CHNGă2.ăTHCăTRNGăQUNăLụăVNăLUăNGăTIăCỌNGăTYăCă
PHNăXUTăNHPăKHUăETOP 16
2.1.ăTngăquanăvăCôngătyăcăphnăxutănhpăkhuăETOP 16
2.1.1. Gii thiu chung v công ty 16
2.1.2. Vn điu l và c phn ca công ty 16 2.1.3. Quá trình hình thành và phát trin 16
2.1.4. Chc nng, nhim v ca tng b phn 17
a. i Hi ng C ông 17
b. Hi đng qun tr 17
c. Ban kim soát 17
d. Ban tng giám đc 17
e. Phòng t chc tng hp 18
f. Phòng tài chính k toán 18
g. Phòng kinh doanh 18
h. Phòng xut nhp khu 18
i. Phòng k hoch đu t 19
2.2ăKhiăquátătìnhăhìnhăkinhădoanhăcaăCôngătyăCăphnăxutănhpăkhuăETOPăă

3.1.ănhăhngă hotăđngăcaăCôngătyăCăphnăxutănhpăkhuăETOPătrongă
thiăgianăti 41
3.2.ăMtăsăgiiăphápăvàăkinănghănhmănângăcaoăhiuăquăsădngăvnălu đngă
caăCôngătyăCăphnăxutănhpăkhuăETOP 41
3.2.1. Gii pháp điu chnh c cu vn hp lý 41
3.2.2. Qun lý hàng tn kho 42
3.2.3. Kh nng qun lý khon phi thu 42
3.2.4. Qun lý kh nng thanh toán 43
3.2.5. Phòng nga ri ro t giá 44DANHăMCăVITăTT

KỦăhiuăvitătt Tênăđyăđ
CSH Ch s hu
LNST Li nhun sau thu
SXKD Sn xut kinh doanh
TSC Tài sn c đnh
TSDH Tài sn dài hn
TSNH Tài sn ngn hn
VCSH Vn ch s hu
VL Vn lu đng
Thang Long University LibraryDANHăMCăCỄCăBNGăBIU TRONGăKHịAăLUNăTTăNGHIP

Biu đ 2.1: Doanh thu và li nhun ca Công ty C phn xut nhp khu ETOP 23
Biu đ 2.2: Tc đ luân chuyn khon phi thu 35
Bng 2.1: Báo cáo kt qu kinh doanh ca Công ty C phn xut nhp khu ETOP giai

k doanh nghip nào khi bt tay vào sn xut hay xem xét mt phng án kinh doanh
đu quan tâm đu tiên đn vn kinh doanh ca mình và s dng vn mt cách tit
kim. Mun vy, công tác tài chính ca doanh nghip phi đc thc hin mt cách
đy đ, chính xác kp thi và đm bo thc hin đúng ch đ chính xác.
Nhn thc đc tm quan trng ca vn đ trên cùng vi nhng lý lun và thc
tin đư hc, qua thi gian thc tp ti Công ty C phn xut nhp khu ETOP em đư
chn đ tài: “Vn lu đng và các gii pháp nâng cao hiu qu s ếng vn lu
đng ti Công ty C phn xut nhp khu ETOP” mong góp mt phn nào đó cho
vic s dng vn kinh doanh nói chung và vn lu đng nói riêng ca công ty ngày
càng hiu qu hn.
 tài nghiên cu bao gm 3 chng:
Chng 1: Nhng lý lun c bn v vn lu đng, s cn thit nâng cao hiu
qu s ếng vn lu đng ca ếoanh nghip.
Chng 2: Thc trng qun lý s ếng vn lu đng và hiu qu s ếng vn
lu đng ca Công ty C phn xut nhp khu ETOP.
Chng 3: Mt s gii pháp tài chính nhm nâng cao hiu qu s ếng vn
lu đng  công ty.
Mc dù đư ht sc c gng, song do trình đ lý lun và nhn thc có hn nên đ
tài nghiên cu này chc chn không tránh khi nhng sai sót và hn ch. Em rt mong
nhn đc s góp ý ca các thy cô trong khoa kinh t qun lý trng i hc Thng
Long và ban lưnh đo Công ty C phn xut nhp khu ETOPvà các bn đ đ tài
nghiên cu đc hoàn thin hn.
Thang Long University Library1
CHNGă1. TNGăQUAN NGHIểNăCUăVăHIUăQUăSăDNGăVNă
LUăNG

1.1.Tngăquanănghiênăcu văvnăluăđngăcaădoanhănghip

2
1.1.1.2. Phân loi vn lu đng
 qun lý vn lu đng đc tt cn phi phân loi vn lu đng. Da theo tiêu
chí khác nhau, có th chia vn lu đng thành các loi khác nhau. Thông thng có
mt s cách phân loi ch yu sau:
a. Da theo hình thái biu hin và kh nng hoán t ca vn: có th chia vn lu
đng thành: Vn bng tin và vn v hàng tn kho.
- Vn bng tin và các khon phi thu
Vn bng tin gm: Tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn. Tin
là mt loi tài sn có tính linh hot cao, doanh nghip có th d dàng chuyn đi thành
các loi tài sn khác hoc đ tr n. Do vy, trong hot đng kinh doanh đòi hi mi
doanh nghip cn phi có mt lng tin cn thit nht đnh
Các khon phi thu: Ch yu là các khon phi thu t khách hàng th hin  s
tin mà các khách hàng n doanh nghip phát sinh trong quá trình bán hàng, cung ng
dch v di hình thái bán trc tr sau. Ngoài ra doanh nghip còn có th phi ng
trc tin mua hàng cho ngi cung cp.
- Vn v hàng tn kho
Trong doanh nghip sn xut vn vt t hang hóa bao gm: Vn v vt t d tr,
vn thành phm. Các loi này đc gi chung là vn v hàng tn kho. Xem chi tit
hn cho thy, vn v hàng tn kho ca doanh nghip gm: Vn nguyên vt liu chính,
vn vt liu ph, vn nhiên liu, vn ph tùng thay th, vn vt đóng gói, vn dng c
công c, vn sn phm đang ch, vn v chi phí tr trc, vn thành phm.
Trong doanh nghip thng mi, vn v hàng tn kho ch yu là giá tr các loi
hàng hóa d tr.
Vic phân loi vn lu đng theo cách này o điu kin thun li cho vic xem
xét đánh giá mc tn kho d tr và kh nng thanh toán ca doanh nghip. Mt khác,
thông qua cách phân loi này có th tìm các bin pháp phát huy chc nng ca thành

Cách phân loi này cho thy kt cu VL ca doanh nghip đc hình thành
bng vn ca bn thân doanh nghip hay các khon n. T đó có các quyt đnh trong
huy đng và qun lý, s dng VL hp lý hn, đm bo an ninh tài chính trong s
dng vn ca doanh nghip.
Nh vy, mi cách phân loi vn lu đng đáp ng nhng yêu cu nht đnh ca
công tác qun lý.
1.1.2. Ni ếung qun lý s ếng vn lu đng ca ếoanh nghip
1.1.2.1. Nhu cu vn lu đng và các nhân t nh hng đn nhu cu vn lu
đng.
a. Nhu cu vn lu đng:
Trong chu kì kinh doanh ca doanh nghip phát sinh nhu cu vn lu đng. Nhu
cu vn lu đng ca doanh nghip là th hin s vn tin t cn thit doanh nghip
phi trc tip ng ra đ hình thành mt lng d tr hàng tn kho và khon cho khách
hàng n sau khi đư s dng khon tín dng ca nhà cung cp và các khon n phi tr
khác có tính cht chu kì (tin lng phi tr, tin thu phi nôp,….), có th xác đnh
theo công thc sau:

4
Nhu cu
vn lu
đng
=
Mc d
tr hàng
tn kho
+
Khon phi

doanh nghip: không đm bo VL cho sn xut liên tc, gây nên nhng thit hi do
ngng sn xut, không có kh nng thanh toán , t đó gây mt tín nhim trong quan
h mua bán, quan h tín dng, mt uy tín trong kinh doanh.
c. Nhng nhân t nh hng đn nhu cu vn lu đng ca doanh nghip.
Nhu cu vn lu đng là mt đi lng không c đnh và ph thuc vào nhiu
yu t. Trong đó có mt s yu t ch yu sau:
Thang Long University Library5
- Nhng nhân t v đc đim, tính cht ca ngành ngh kinh doanh nh: chu kì
kinh doanh, quy mô kinh doanh, tính cht thi v trong công vic kinh doanh, nhng
thay đi v k thut công ngh sn xut vv…Các nhân t này có nh hng trc tip
đn s vn lu đng mà doanh nghip phi ng ra và thi gian ng vn.
- Nhng nhân t v mua sm vt t và tiêu th sn phm: Khong cách gia
doanh nghip vi các nhà cung cp vt t hàng hóa, s bin đng v giá c ca các
loi vt t, hàng hóa mà doanh nghip s dng trong hot đng sn xut kinh doanh,
khong cách gia doanh nghip vi th trng đu ra, điu kin phung tin vn ti….
- Chính sách ca doanh nghip trong tiêu th sn phm, tín dng và t chc
thanh toán: Chính sách v tiêu th sn phm và tín dng ca doanh nghip nh hng
trc tip đn k hn thanh toán quy mô các khon phi thu. Vic t chc tiêu th và
thc hin các th tc thanh toán và t chc thanh toán thu tin bán hàng có nh hng
trc tip đn nhu cu vn lu đng ca doanh nghip.
1.1.2.2. Ni ếung qun lý vn lu đng
a. Qun lý vn bng tin:
Vn bng tin ca doanh nghip gm tin mt ti qu và tin gi ngân hàng.
Vic qun lý vn bng tin là vn đ ht sc quan trng trong công tác qun lý tài
chính doanh nghip.
+ Vn bng tin là yu t trc tip quyt đnh kh nng thanh toán ca mt
doanh nghip tng ng vi mt quy mô kinh doanh nht đnh đòi hi thng xuyên

Qun lý khon phi thu ca khách hàng là mt vn đ rt quan trng và phc tp
trong công tác qun lý tài chính doanh nghip vì:
+ Khon phi thu t khách hàng chim t trng ln trong tng vn lu đng ca
doanh nghip.
+ Vic qun lý các khon phi thu t khách hàng liên quan cht ch đn vic tiêu
th sn phm. Khi doanh nghip m rng bán chu cho khách hàng s làm cho n phi
thu tng lên. Tuy vy doanh nghip có th tng th phn t đó gia tng đc doanh thu
bán hàng và li nhun.
+ Qun lý khon phi thu liên quan trc tip đn vic t chc và bo toàn vn
lu đng ca doanh nghip.
+ Vic tng n phi thu kéo theo gia tng các khon chi phí nh chi phí qun lý,
chi phí thu hi n, chi phí tr lưi trc tin vay đ đáp ng nhu cu vn lu đng thiu
do vn ca doanh nghip b khách hàng chim dng và làm tng ri ro tài chính ca
doanh nghip.
- Các bin pháp ch yu qun lý khon phi thu:
+ Xác đnh chính sách bán chu( chính sách tín dng thng mi) vi khách
hàng. Doanh nghip cn xem xét đn các yu t nh hng đn chính sách này nh:
mc tiêu m rng th trng tiêu thu, tng doanh thu, li nhun, tính cht thi v trong
sn xut, tình trng cnh tranh, tình trng tài chính ca doanh nghip,
+ Phân tích khách hàng, xác đnh đi tng bán chu: Trong vic hình thành
chính sách tín dng thng mi, doanh nghip cn phi xác đnh rõ là bán chu cho ai.
Do đó, đ thm đnh ri ro cn phi có s phân tích k lng kh nng tr n và uy tín
ca khách hàng, nht là khách hàng tim nng.
Thang Long University Library7
+ Xác đnh điu kin thanh toán: Doanh nghip phi xác đnh thi hn bán chu
và t l chit khu thanh toán.Trong trng hp khách hàng có uy tín thp hoc đáng
nghi ng, doanh nghip cn n đnh mt hn mc tín dng hn ch đ trách ri ro.


8
1.1.3. Mt s ch tiêu đánh giá hiu qu s ếng vn trong các ếoanh nghip
1.1.3.1. Sc sinh li ca vn lu đng
Sc sinh li ca vn lu đng
=
Li nhun
Vn lu đng
Ch tiêu này cho bit:
- C mt đng vn lu đng tham gia vào hot đng sn xut kinh doanh thì to
ra nhiu đng li nhun.
- Ch tiêu này càng ln càng tt.
1.1.3.2. H s đm nhim vn lu đng:
H s đm nhim vn lu đng
=
Vn lu đng
Doanh thu thun
Ch tiêu này cho bit:
- C mt đng vn lu đng tham gia vào hot đng sn xut kinh doanh thì to
ra bao nhiêu đng li nhun.
- Ch tiêu này càng ln càng tt.
1.1.3.3. S vòng quay ca vn lu đng( H s luân chuyn)
Thi gian ca mt vòng luân chuyn
=
S ngày trong k
S vòng quay ca v lu đng
Thng ly thi gian ca k phân tích là mt nm hay 360 ngày.
Ch tiêu này cho bit:
- S ngày cn thit đ vn lu đng quay đc mt vòng.
- Thi gian ca mt vòng luân chuyn càng nh thì tc đ luân chuyn ca vn

S ngày mt vòng quay hàng tn kho
=
S ngày trong k
S vòng quay hàng tn kho
1.1.3.5. Kh nng thanh toán ngn hn
H s thanh toán ngn hn
=
Tng s tài sn lu đng
Tng s n ngn hn
- Tình hình tài chính ca doanh nghip th hin rõ nét thông qua kh nng thanh
toán, đó là kh nng mà doanh nghip tr đc các khon n phi tr khi n đn hn
thanh toán.
- H s cho thy kh nng đáp ng các khon n ngn hn ca doanh nghip là
cao hay thp, nu ch tiêu này xp x bng 1 thì doanh nghip có d kh nng thanh
toán các khon n ngn hn và tình hình tài chính ca doanh nghip là bình thng
hoc kh quan.
1.1.3.6. T sut thanh toán tc thi
T sut thanh toán tc thi
=
Tng s vn bng tin
Tng s n ngn hn
- Nu t sut ln hn 0.5 thì tình hình thanh toán tng đi kh quan. 10
- Nu t sut nh hn 0.5 thì doanh nghip có th gp khó khn trong thanh toán
công n và do đó có th phi bán gp hàng hoá, sn phm đ tr n vì không d tin
thanh toán.
1.1.3.7. S vòng quay các khon phi thu
S vòng quay khon phi thu

liu…tác đng mnh m đn môi trng kinh doanh . Vì vy doanh nghip phi kim
soát tt th trng đu ra, đu vào, th trng vn… nu không s nh hng đn
VKD cng nh vn lu đng ca doanh nghip.
Thang Long University Library11
+ S tin b ca khoa hc và công ngh: Ngày nay, khoa hc công ngh không
ngng phát trin, nu doanh nghip không bt kp điu này đ điu chnh kp thi giá
tr sn phm thì hàng hóa bán ra s gim tính cnh tranh và cht lng.
+ Tc đ tng trng ca nn kinh t: tác đng ca nn kinh t tng trng
nhanh hay chm có nh hng đn sc mua ca th trng. iu này nh hng trc
tip đn tình hình tiêu th ca doanh nghip, t đó nh hng ti doanh thu, li nhun
và nh th s nh hng đn hiu qu s dng vn nói chung và VL nói riêng
1.1.4.2. Nhân t ch quan
+ Xác đnh nhu cu vn lu đng: xác đnh nhu cu VL thiu chính xác dn
đn tình trng tha hoc thiu vn trong sn xut kinh doanh, điu này s nh hng
không tt đn quá trình hot đng sn xut kinh doanh cng nh hiu qu s dng vn
ca doanh nghip.
+ Vic la chn phng án đu t:Nu d án đc chn là kh thi, phù hp vi
điu kin th trng, kh nng ca doanh nghip và phù hp vi li phát trin ca nhà
nc thì sn phm sn xut ra đc tiêu th nhanh, tng vòng quay VL và ngc li.
+ Do trình đ qun lý: trình đ qun lý ca doanh nghip mà yu kém s dn đn
tht thoát vt t hàng hoá trong quá trình mua sm, d tr, sn xut và tiêu th sn
phm, dn đn s dng lưng phí VL, hiu qu s dng vn thp. Ngc li, vi trình
đ qun lý cao, nhà qun tr s có hiu qu s dng VL.nhng quyt đnh đu t
ngn hn đúng đn tránh tình trng đ vn nhàn ri, nâng cao.
+ c đim ca quá trinh sn xut kinh doanh: Nhu cu ca th trng mang tính
thi v, chính vì vy hot đng sn xut kinh doanh cng có tính thi v. Vn lu
đng là yu t thit yu ca quá trình sn xut kinh doanh, cho nên vn lu đng cng

- Tip cn đ tài v vn lu đng
- Gii thiu tng quan v vn lu đng và các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng
vn lu đng
- Phân tích c th tình hình s dng và qun lý vn lu đng ti doanh nghip
- Tìm ra các tn ti cha tt sau đó đa ra các gii pháp khc phc.
- Các ch s đc s dng trong các bài tham kho:
1. S vòng quay ca hàng tn kho và thi gian mt vòng quay hàng tn kho
S vòng quay hàng tn kho
=
Giá vn hàng bán
Hàng tn kho bình quân

Thi gian mt vòng quay HTK
=
360 ngày
S vòng quay HTK
2. S vòng quay các khon phi thu và thi gian mt vòng quay các khon phi thu
Thi gian mt vòng quay HTK
=
360 ngày
S vòng quay hàng tn kho

Thang Long University Library13
Thi gian 1 vòng quay các khon phi thu
=
Thi gian k phân tích
S vòng quay các khon phi thu

+ Mc dù đ tài nghiên cu v vn lu đng nhng ni dung đ cp đn vn
lu đng ít, mà ch yu xoay quanh phân tích tài chính.
+ Nêu ra đc nhng tn ti nhng các gii pháp li không sát vi thc trng
nhng tn ti đc nêu ra 14
1.3. Ktălun
- Mc đích nghiên cu:  tài tp trung vào tình hình vn lu đng ca công ty
đ thy đc thc trng và hiu qu vn lu đng ti công ty, t đó đa ra nhng gii
pháp, kin ngh nhm ci thin hay làm cho hiu qu s dng vn lu đng ca công
ty hiu qu hn
- i tng và phm vi nghiên cu:
+ i tng nghiên cu: Tình hình vn lu đng ti Công ty C phn xut
nhp khu ETOP.
+ Phm vi nghiên cu: Sau khi nghiên cu, tham kho và tìm hiu mt s lun
vn cùng hng làm v vn lu đng, nhng lun vn này nghiên cu bao quát vn
lu đng và khá rng. Vì vy em nhn thy nhng lun vn đó không thc s phù hp
vi đnh hng nghiên cu ca em. Trong lun vn này em ch nghiên cu các khía
cnh liên quan đn hot đng qun lý và s dng vn lu đng mà không đi sâu vào
các hot đng khác; mc dù các hot đng khác có mi quan h mt thit đi vi hot
đng tài chính ca công ty. Phm vi nghiên cu ca em là:Nghiên cu tình hình vn
lu đng ti công ty trong giai đon 2010 ậ 2012.
- Phng pháp nghiên cu: Thông qua vic thu thp s liu thc t ti công ty,
bài vit ca em s tính toán và nghiên cu s liu đnh tính và đnh lng thông qua
phng pháp so sánh và phng pháp phân tích t s.
+ Là phng pháp thng đc s dng trong phân tích tài chính; tu thuc
vào mc tiêu phân tích mà có th so sánh theo các cách khác nhau. So sánh gia thc
t vi k hoch đ thy đc tình hình thc hin k hoch ca DN, so sánh s liu nm
phân tích vi các nm trc đó đ thy đc mc đ tng gim, xu hng phát trin